作為國內(nèi)風(fēng)電整機龍頭之一的明陽智能（SH601615，股價9.29元，市值211.03億元），2023年營業(yè)收入、凈利潤同比雙雙下滑，其中歸母凈利潤更是同比下滑了89.19%，由2022年度的34.45億元（調(diào)整后）縮減至3.72億元。在年報披露的一個多月后，明陽智能收到了來自上交所下發(fā)的年報披露監(jiān)管工作函。7月11日晚間，該企業(yè)發(fā)布回復(fù)公告。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，除了關(guān)注明陽智能不同業(yè)務(wù)板塊的收入、毛利率變動、大客戶及大供應(yīng)商等情況，監(jiān)管工作函也關(guān)注明陽智能2023年期末應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款的變動，以及關(guān)聯(lián)采購交易等具體財務(wù)數(shù)據(jù)的變化。

　　盡管業(yè)績不佳并引來監(jiān)管工作函，但在2023年ESG報告中，明陽智能提到要創(chuàng)造“產(chǎn)值、市值、凈資產(chǎn)三個千億的非凡成就”。但是，2023年明陽智能股價整體處于下行通道，每股價格去年初時在27元上下浮動，到去年底時只12元左右，到今年2月更是一度跌破9元，7月11日，明陽智能收盤總市值208億元，距離千億元的目標仍有較大差距。

　　毛利率同比下降較大

　　監(jiān)管工作函提到，明陽智能2023年實現(xiàn)營業(yè)總收入278.59億元，同比下降9.39%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.72億元，同比下降89.19%。公司主要產(chǎn)品毛利率下降是導(dǎo)致凈利潤下降的主要原因之一。分業(yè)務(wù)板塊看，風(fēng)機及相關(guān)配件收入235.17億元，同比增長3.11%，毛利率6.35%，同比減少11.42個百分點；其他業(yè)務(wù)收入2.98億元，同比下降39.04%，毛利率-24.05%，同比減少25.22個百分點。此外，公司2023年的研發(fā)費用為5.85億元，同比下降30.67%。

　　回復(fù)公告中，明陽智能披露了去年風(fēng)機板塊前五大客戶，其中包括中國能源建設(shè)集團廣東省電力設(shè)計研究院有限公司、中國大唐集團國際貿(mào)易有限公司等多年合作的客戶，也有華能（龍口）新能源科技發(fā)展有限公司這樣的新客戶。明陽智能對前五大客戶的合計交易額達到106.17億元。

　　至于風(fēng)電板塊的毛利率下降，明陽智能表示，風(fēng)電機組技術(shù)的不斷進步和成本優(yōu)化是導(dǎo)致招標價格降低的重要原因之一。隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，風(fēng)電機組的效率不斷提高，同時風(fēng)電場建設(shè)的成本也在逐漸降低。此外，隨著國內(nèi)風(fēng)電市場的逐漸成熟和競爭加劇，風(fēng)電企業(yè)為了獲得更多的市場份額，也不得不采取更加優(yōu)惠的價格策略，因此風(fēng)電行業(yè)的風(fēng)機招標價格持續(xù)下行。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在明陽智能列示的2023年風(fēng)機及相關(guān)配件同行毛利率數(shù)據(jù)中，電氣風(fēng)電（SH688660）為5.74%，金風(fēng)科技（SZ002202）為6.41%，與明陽智能接近。但是，公司也提到，運達股份（SZ300772）的毛利率達到12.51%，三一重能（688349）則為15.45%。

　　其他業(yè)務(wù)板塊中，光伏組件收入1.89億元，毛利率為-38.31%。明陽智能解釋稱，光伏毛利率低于同行業(yè)的主要原因為公司光伏產(chǎn)品業(yè)務(wù)處于投產(chǎn)初期和產(chǎn)能爬坡期，整體產(chǎn)能利用率較低，產(chǎn)品分擔(dān)固定攤銷成本較高。此外，2023年，明陽智能的風(fēng)場建造收入1.08億元，毛利率0.62%，售電收入45.35萬元，毛利率37.13%。

　　應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款均受關(guān)注

　　2023年報中，明陽智能的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、貨幣資金等數(shù)據(jù)也受到關(guān)注。

　　監(jiān)管工作函提到，明陽智能2023年末應(yīng)收賬款余額150.51億元，同比增長31.73%，與收入走勢背離，此外，2023年還計提信用減值損失5.14億元，同比增長116.88%。監(jiān)管工作函要求明陽智能補充說明的包括應(yīng)收賬款前五名客戶、交易金額、交易內(nèi)容、應(yīng)收賬款形成時間、賬齡情況分析等。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，明陽智能前五大應(yīng)收賬款客戶的賬齡較多為6個月以內(nèi)，不過該企業(yè)也披露，對客戶中廣核工程有限公司的應(yīng)收賬款約為11.1億元，但其中有9.59億元的應(yīng)收賬款賬齡在1~2年。

　　預(yù)付賬款方面，年報顯示，明陽智能預(yù)付款項賬面余額7.65億元，計提壞賬準備400.43萬元，其中1名債務(wù)人對應(yīng)預(yù)付款2536.03萬元賬齡超過1年未及時結(jié)算；其他非流動資產(chǎn)中，預(yù)付工程款2.00億元，預(yù)付設(shè)備款6217.93萬元，計提壞賬準備462.26萬元。

　　對于上述超過1年未及時結(jié)算的2536.03萬元，明陽智能稱這是來自向利勃海爾（中國）有限公司（以下簡稱利勃海爾）的預(yù)付賬款，主要原因為公司向利勃海爾支付4000萬元預(yù)付款后，由于公司項目需求變化，提貨進度慢于計劃。截至2023年12月31日，已到貨沖減預(yù)付款1463.97萬元（合同約定按到貨額20%沖減預(yù)付款），導(dǎo)致預(yù)付賬款余額2536.03萬元超過合同結(jié)算期。2023年底，公司已重新與利勃海爾就上述預(yù)付款金額進行洽談，約定2024年下單提貨時可全額抵扣其貨款，因此該筆預(yù)付款不存在減值跡象。

　　此外，去年明陽智能發(fā)生關(guān)聯(lián)采購9.84億元，同比增長30.48%。記者注意到，去年明陽智能的關(guān)聯(lián)交易對象包括明陽電氣（SZ301291）、中山市泰陽科慧實業(yè)有限公司、北京博陽慧源電力科技有限公司等。明陽智能稱，向這些關(guān)聯(lián)方采購產(chǎn)品符合公司正常的商業(yè)利益訴求，具有必要性和合理性，比價同類產(chǎn)品，其定價公允、付款安排合理、不存在向關(guān)聯(lián)方傾斜利益的情形。