受益于新能源汽車行業(yè)的爆發(fā)增長，扁線電機(jī)龍頭公司方正電機(jī)（002196.SZ）計(jì)劃進(jìn)一步拓展新能源汽車驅(qū)動電機(jī)（核心部件）市場。

近日，浙江方正電機(jī)股份有限公司（簡稱“方正電機(jī)”）發(fā)布公告稱，公司成為蜂巢傳動系統(tǒng)（江蘇）有限公司（簡稱“蜂巢傳動”）新能源汽車驅(qū)動系統(tǒng)零部件產(chǎn)品的定點(diǎn)供應(yīng)商，將為其兩個平臺項(xiàng)目提供4個型號扁線電機(jī)定轉(zhuǎn)子部件，用于終端系列平臺車型裝配，預(yù)計(jì)年需求40萬臺套。

長江商報記者注意到，蜂巢傳動為長城汽車(62.570, 0.44, 0.71%)旗下公司，主要涉及傳動模塊業(yè)務(wù)。今年上半年，長城汽車新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到121.5萬輛和120.6萬輛，同比增長均為2倍。

另一方面，方正電機(jī)至年底驅(qū)動電機(jī)產(chǎn)能50萬臺/年，目前處于滿產(chǎn)階段。為滿足客戶需求，公司已啟動新增年產(chǎn)100萬臺驅(qū)動電機(jī)項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資5億元，項(xiàng)目2024年達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年新增營業(yè)收入25億元。

業(yè)績方面，方正電機(jī)今年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，上半年實(shí)現(xiàn)營收8.79億元，同比上升108.89%；歸母凈利潤696.33萬元，上年同期為-2785.2萬元。報告期內(nèi)，公司期間費(fèi)用率下降11.6%，費(fèi)用管控效果顯著，經(jīng)營性現(xiàn)金流由-631.4萬增加至8630.6萬，同比上升1466.8%。

上半年新能源驅(qū)動電機(jī)出貨19萬臺

資料顯示，方正電機(jī)主要從事微特電機(jī)、新能源汽車驅(qū)動電機(jī)、汽車電子（發(fā)動機(jī)控制器）及家電智能控制器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近年來，在行業(yè)高景氣度持續(xù)的背景下，新能源汽車驅(qū)動電機(jī)業(yè)務(wù)是戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)。

2021年半年度報告顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收8.79億元，同比上升108.89%；歸母凈利潤696.33萬元，上年同期為-2785.2萬元，同比上升125.0%。

財報顯示，2021年1-6月，公司新能源驅(qū)動電機(jī)出貨19萬多臺，出貨量繼續(xù)位居行業(yè)前列。主要應(yīng)用于上汽通用五菱MINIEV、小鵬P7、吉利帝豪EV等車型。公司為蔚然動力、上汽乘用車、奇瑞汽車開發(fā)的新能源汽車驅(qū)動電機(jī)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將于2021年第四季度量產(chǎn)。此外，公司還獲取了上汽通用五菱GSEV項(xiàng)目和兩個混動項(xiàng)目定點(diǎn)，其他新客戶和新項(xiàng)目的開發(fā)也進(jìn)展順利。

另一方面，方正電機(jī)繼續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入，在800V高壓電機(jī)、扁線電機(jī)、油冷電機(jī)等新能源驅(qū)動電機(jī)新技術(shù)方向持續(xù)投入，并且已獲得某新能源汽車頭部企業(yè)800V高壓電機(jī)開發(fā)合同和項(xiàng)目定點(diǎn)。

因此，機(jī)構(gòu)也普遍關(guān)注新能源電機(jī)中的800V高壓電機(jī)的競爭力、未來產(chǎn)能規(guī)劃等。在6月29日舉辦的投資者調(diào)研活動上，方正電機(jī)表示，800V高壓電機(jī)是未來驅(qū)動電機(jī)發(fā)展的趨勢，會帶來電機(jī)效率提升以及電池快充速度的提升。

事實(shí)上，進(jìn)入下半年，方正電機(jī)已經(jīng)加大了產(chǎn)能建設(shè)。方正電機(jī)表示，公司至年底驅(qū)動電機(jī)產(chǎn)能50萬臺/年，目前處于滿產(chǎn)階段。為滿足客戶需求，公司已啟動新增年產(chǎn)100萬臺新能源汽車驅(qū)動電機(jī)項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資5億元，項(xiàng)目2024年達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年新增營業(yè)收入25億元。

預(yù)計(jì)年需求40萬臺套

蜂巢傳動系蜂巢易創(chuàng)科技有限公司全資子公司，注冊資本為19億元。天眼查顯示，蜂巢易創(chuàng)成立于2018年，注冊資本32億元。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，A股上市公司長城汽車(601633.SH，02333.HK)持有前者100%股權(quán)，蜂巢傳動也為長城汽車旗下公司。

據(jù)蜂巢易創(chuàng)官網(wǎng)顯示，公司業(yè)務(wù)涵蓋動力系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、電驅(qū)動系統(tǒng)和智能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)四大板塊，公司先后投入近10億元，建設(shè)完成總占地面積20000m的發(fā)動機(jī)、變速器、電驅(qū)動、轉(zhuǎn)向4大測試中心及配套的整車試驗(yàn)場，擁有從零部件到整車的CAE仿真分析和試驗(yàn)測試標(biāo)定能力。公司年產(chǎn)值200億元，控股7家全資子公司。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2021年上半年末，蜂巢易創(chuàng)總資產(chǎn)35.08億元，凈資產(chǎn)32.51億元；今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.23億元，凈利潤5.22億元。

談及成為蜂巢傳動供應(yīng)商，方正電機(jī)稱，為公司進(jìn)一步拓展新能源汽車驅(qū)動電機(jī)（核心部件）市場，尤其是混動系統(tǒng)用扁線電機(jī)市場奠定基礎(chǔ)。本次定點(diǎn)項(xiàng)目客戶預(yù)計(jì)年需求40萬臺套，預(yù)計(jì)將對公司量產(chǎn)當(dāng)年及后續(xù)幾年的營業(yè)收入和業(yè)績帶來積極影響。

不過，公司亦提示風(fēng)險稱，整個項(xiàng)目的實(shí)施周期比較長，過程中會受到政策、市場、合同履行等諸多風(fēng)險因素影響。