受益于新能源汽車行業(yè)的爆發(fā)增長，電機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司迎來了快速發(fā)展的機(jī)遇期。

9月1日晚間，扁線電機(jī)龍頭公司方正電機(jī)（002196)公告稱，公司成為蜂巢傳動系統(tǒng)（江蘇）有限公司(以下簡稱“蜂巢傳動”)新能源汽車驅(qū)動系統(tǒng)零部件產(chǎn)品的定點(diǎn)供應(yīng)商，將為其兩個(gè)平臺項(xiàng)目提供4個(gè)型號扁線電機(jī)定轉(zhuǎn)子部件，用于終端系列平臺車型裝配，預(yù)計(jì)年需求40萬臺套。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，蜂巢傳動為長城汽車旗下公司，主要涉及傳動模塊業(yè)務(wù)。今年上半年，長城汽車新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到121.5萬輛和120.6萬輛，同比增長均為2倍。另一方面，在產(chǎn)能滿產(chǎn)的背景下，方正電機(jī)于今年中啟動了新增年產(chǎn)100萬臺驅(qū)動電機(jī)項(xiàng)目的投資，可見行業(yè)需求火熱。

預(yù)計(jì)年需求40萬臺套

具體來看，蜂巢傳動系蜂巢易創(chuàng)科技有限公司全資子公司，注冊資本為19億元。天眼查顯示，蜂巢易創(chuàng)成立于2018年，注冊資本32億元，法定代表人為鄭立朋。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，A股上市公司長城汽車持有前者100%股權(quán)，蜂巢傳動也為長城汽車旗下公司。

蜂巢易創(chuàng)官網(wǎng)顯示，公司業(yè)務(wù)涵蓋動力系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、電驅(qū)動系統(tǒng)和智能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)四大板塊。公司先后投入近10億元，建設(shè)完成總占地面積20000m的發(fā)動機(jī)、變速器、電驅(qū)動、轉(zhuǎn)向4大測試中心及配套的整車試驗(yàn)場，擁有從零部件到整車的CAE仿真分析和試驗(yàn)測試標(biāo)定能力。年產(chǎn)值200億元。公司控股7家全資子公司。

值得注意的是，長城汽車半年報(bào)也詳細(xì)披露了蜂巢易創(chuàng)科技相關(guān)信息。半年報(bào)顯示，公司旗下蜂巢易創(chuàng)科技有限公司自主研發(fā)的GW4N20發(fā)動機(jī)，榮獲“中國心”十佳稱號，9HDCT也是全球首款橫置P2混動9速濕式雙離合變速器，節(jié)油效果顯著。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2021年上半年末，蜂巢易創(chuàng)總資產(chǎn)35.08億元，凈資產(chǎn)32.51億元；今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.23億元，凈利潤5.22億元。

談及成為蜂巢傳動供應(yīng)商，方正電機(jī)稱，為公司進(jìn)一步拓展新能源汽車驅(qū)動電機(jī)（核心部件）市場，尤其是混動系統(tǒng)用扁線電機(jī)市場奠定基礎(chǔ)。本次定點(diǎn)項(xiàng)目客戶預(yù)計(jì)年需求40萬臺套，預(yù)計(jì)將對公司量產(chǎn)當(dāng)年及后續(xù)幾年的營業(yè)收入和業(yè)績帶來積極影響。

不過，公司亦提示風(fēng)險(xiǎn)稱，整個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施周期比較長，過程中會受到政策、市場、合同履行等諸多風(fēng)險(xiǎn)因素影響。

上半年扭虧為盈

方正電機(jī)主要從事微特電機(jī)、新能源汽車驅(qū)動電機(jī)、汽車電子（發(fā)動機(jī)控制器）及家電智能控制器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

近年來，在行業(yè)高景氣度持續(xù)的背景下，新能源汽車驅(qū)動電機(jī)業(yè)務(wù)是戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，2021年1-6月，公司新能源驅(qū)動電機(jī)出貨19萬多臺，出貨量繼續(xù)位居行業(yè)前列。主要應(yīng)用于上汽通用五菱MINIEV、小鵬P7、吉利帝豪EV等車型。公司為蔚然動力、上汽乘用車、奇瑞汽車開發(fā)的新能源汽車驅(qū)動電機(jī)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將于2021年第四季度量產(chǎn)。此外，公司還獲取了上汽通用五菱GSEV項(xiàng)目和兩個(gè)混動項(xiàng)目定點(diǎn)，其他新客戶和新項(xiàng)目的開發(fā)也進(jìn)展順利。

另一方面，公司繼續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入，在800V高壓電機(jī)、扁線電機(jī)、油冷電機(jī)等新能源驅(qū)動電機(jī)新技術(shù)方向持續(xù)投入，并且已獲得某新能源汽車頭部企業(yè)800V高壓電機(jī)開發(fā)合同和項(xiàng)目定點(diǎn)。

今年上半年，公司業(yè)績也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。8月31日，方正電機(jī)發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入8.8億，同比增長108.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤696.3萬，上年同期為-2785.2萬元。

談及業(yè)績扭虧，公司總結(jié)了幾點(diǎn)原因。首選，報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)尤其新能源汽車驅(qū)動電機(jī)產(chǎn)銷量較上年同期大幅增長，公司營業(yè)收入較上年同期增長超過100%，但由于大宗商品價(jià)格大幅上漲，公司原材料成本相應(yīng)上升，影響公司營業(yè)利潤增長低于營業(yè)收入增長。此外，公司部分研發(fā)費(fèi)用計(jì)入該控股子公司，凈利潤有所增加。

加碼新能源電機(jī)產(chǎn)能

值得注意是，近期方正電機(jī)也引來了機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注新能源電機(jī)中的800V高壓電機(jī)的競爭力、未來產(chǎn)能規(guī)劃等。

在6月29日舉辦的投資者調(diào)研活動上，方正電機(jī)表示，800V高壓電機(jī)是未來驅(qū)動電機(jī)發(fā)展的趨勢，會帶來電機(jī)效率提升以及電池快充速度的提升，目前已經(jīng)有小部分整車企業(yè)已經(jīng)上市或即將上市的車型搭載800V高壓系統(tǒng)。公司已獲取某新勢力造車企業(yè)新車型定點(diǎn)，正在為其開發(fā)800伏高壓驅(qū)動電機(jī)，預(yù)計(jì)明年下半年量產(chǎn)。

“公司到年底產(chǎn)能大概50萬臺，到明年年中可以到80萬臺以上，年底100萬臺以上，扁線電機(jī)大概占到一半。這個(gè)產(chǎn)能會有一定到彈性，比如在訂單特別飽滿的情況下，可以加一部分人工增加一些產(chǎn)能?！痹诋a(chǎn)能方面，公司表示。

實(shí)際上，進(jìn)入下半年，方正電機(jī)已經(jīng)加大了產(chǎn)能建設(shè)。6月28日晚間，方正電機(jī)發(fā)布公告，公司擬在浙江省麗水市開發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)100萬臺新能源汽車驅(qū)動電機(jī)項(xiàng)目的生產(chǎn)線。項(xiàng)目總投資5億元，固定資產(chǎn)投資為4.2億元，鋪底流動資金0.8億元。項(xiàng)目2024年達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年新增營業(yè)收入25億元。