1、 全球電動(dòng)化疊加雙電機(jī)效應(yīng)，驅(qū)動(dòng)電機(jī)市場(chǎng)前景廣闊

新能源車(chē)銷(xiāo)量超預(yù)期增長(zhǎng)，雙電機(jī)滲透率提升，驅(qū)動(dòng)電機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)加快。2020 年中 國(guó)新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)電機(jī)裝機(jī)量為 146.3 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 10.5%，據(jù) EVTank 預(yù)測(cè)，2021 年中國(guó)新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)電機(jī)的裝機(jī)量將在 2020 年的基礎(chǔ)上翻倍，達(dá)到 298.3 萬(wàn)臺(tái)， 2025 年中國(guó)新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)電機(jī)的出貨量將超過(guò) 1000 萬(wàn)臺(tái)。新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)電機(jī)增 長(zhǎng)迅速，且將在未來(lái)幾年維持 30%以上的增長(zhǎng)率，主要原因除了下游新能源汽車(chē)產(chǎn) 銷(xiāo)量超預(yù)期增長(zhǎng)之外，雙電機(jī)四驅(qū)車(chē)型的占比逐步提升也將推動(dòng)驅(qū)動(dòng)電機(jī)需求曲線(xiàn) 更加陡峭，包括特斯拉 Model3/Y、比亞迪漢 EV、理想 ONE、小鵬 P7 等車(chē)型均推出 了采用“雙電機(jī)四驅(qū)”的車(chē)型版本。

新能源汽車(chē)是未來(lái)對(duì)高性能釹鐵硼永磁材料需求量增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。高性能釹鐵硼 永磁材料主要應(yīng)用于新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)電機(jī)。產(chǎn)業(yè)上游主要是稀土礦開(kāi)采、稀土冶煉 行業(yè)，中游是釹鐵硼材料生產(chǎn)商，下游是消費(fèi)電子產(chǎn)品、基礎(chǔ)工業(yè)等傳統(tǒng)領(lǐng)域，以 及新能源、節(jié)能環(huán)保等新興應(yīng)用領(lǐng)域。

1.1、 驅(qū)動(dòng)電機(jī)是汽車(chē)電動(dòng)化進(jìn)程中三大增量零部件之一

驅(qū)動(dòng)電機(jī)系統(tǒng)是新能源電動(dòng)汽車(chē)的三大核心零部件之一，是電動(dòng)汽車(chē)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)， 相當(dāng)于傳統(tǒng)燃油汽車(chē)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。驅(qū)動(dòng)電機(jī)系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)化及技術(shù)水平，直接決定了我國(guó)新能源電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展水平。電池、電機(jī)、電控三者合稱(chēng)“三電”，電機(jī)成本占 到新能源車(chē)成本的 10%。驅(qū)動(dòng)電機(jī)主要由定子、轉(zhuǎn)子、機(jī)殼、連接器、旋轉(zhuǎn)變壓器 等零部件裝配組成，其性能決定了汽車(chē)的爬坡能力、加速能力及最高車(chē)速等主要性 能指標(biāo)。

汽車(chē)電動(dòng)化帶動(dòng)電機(jī)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，不論采用何種電動(dòng)化技術(shù)路徑（純電動(dòng)、插電 混動(dòng)、增程式等），不論使用何種動(dòng)力電池（磷酸鐵鋰、高鎳三元、燃料電池等）， 每輛新能源汽車(chē)都需要電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)動(dòng)力輸出與控制。驅(qū)動(dòng)電機(jī)是指依據(jù)電磁感 應(yīng)定律實(shí)現(xiàn)電能轉(zhuǎn)換或傳遞的一種電磁裝置，它的主要作用是產(chǎn)生驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)矩，作為 用電器或各種機(jī)械的動(dòng)力源。