銀河證券稱(chēng)，我國(guó)稀土開(kāi)采、冶煉產(chǎn)能占據(jù)全球主導(dǎo)地位，全球范圍內(nèi)短期供給增量主要來(lái)自國(guó)內(nèi)總量控制指標(biāo)的增長(zhǎng)。需求端，碳中和背景下稀土材料前景向好，高性能稀土永磁材料是新能源、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域核心材料：我們測(cè)算新能源汽車(chē)是稀土永磁材料需求增量最大的下游，2025 年鐠釹需求有望達(dá) 2.46-4.10 萬(wàn)噸；稀土永磁工業(yè)電機(jī)對(duì)應(yīng) 2025 年鐠釹需求有望達(dá) 1.5 萬(wàn)噸；風(fēng)電永磁電機(jī) 2025 年鐠釹需求有望倍增至 1.2 萬(wàn)噸左右。