驅(qū)動(dòng)電機(jī)是新能源汽車的主要執(zhí)行機(jī)構(gòu)，是決定新能源汽車動(dòng)力爬坡能力、加速能力以及最高車速等性能的三大核心零部件之一。隨著電動(dòng)汽車（EV）、插電混動(dòng)以及增程式等新能源汽車的普及，驅(qū)動(dòng)電機(jī)的市場(chǎng)需求還在持續(xù)釋放。

高工智能汽車研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)市場(chǎng)（不含進(jìn)出口）新能源乘用車搭載驅(qū)動(dòng)電機(jī)（包括單電機(jī)、雙電機(jī)、三電機(jī)）616.16萬(wàn)臺(tái)（上險(xiǎn)量口徑），同比增長(zhǎng)81.65%；其中，雙電機(jī)搭載交付新車92.20萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)90.3%，市場(chǎng)占比17.62%，并仍在保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

目前，整車企業(yè)除了部分自研驅(qū)動(dòng)電機(jī)外，也在要求供應(yīng)商加大技術(shù)和研發(fā)投入，進(jìn)一步節(jié)能降耗，提升新能源汽車的續(xù)航里程。同時(shí)，純電三合一（電機(jī)，電控和減速系統(tǒng)）及多合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)也在成為市場(chǎng)的主流趨勢(shì)。

同時(shí)，電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)也在進(jìn)入模塊化的集成開發(fā)周期。比如，采埃孚在去年推出了全新一代電驅(qū)傳動(dòng)系統(tǒng)（包括電機(jī)、逆變器、減速器和軟件），支持主機(jī)廠根據(jù)不同的車型定位進(jìn)行定制化開發(fā)。

在這個(gè)方案中，采埃孚提供更靈活的內(nèi)部接口，全新的、極其緊湊的設(shè)計(jì)使得系統(tǒng)或組件的調(diào)整可以更加靈活。同時(shí)，采埃孚既可以提供完全的系統(tǒng)集成方案，也可以單獨(dú)提供電驅(qū)零部件。

在供應(yīng)商市場(chǎng)份額（按照電機(jī)臺(tái)數(shù)口徑）方面，比亞迪旗下的弗迪動(dòng)力、特斯拉（自研）、方正電機(jī)排名前三位。TOP10供應(yīng)商份額合計(jì)超過(guò)70%，其中，6家為第三方獨(dú)立供應(yīng)商，其余均為車企及子公司生產(chǎn)供貨。

考慮到大部分供應(yīng)商份額仍較低，加上更多的主機(jī)廠以及新供應(yīng)商（外資傳統(tǒng)Tier1）的加速進(jìn)入，高工智能汽車研究院判斷，到2025年，整體市場(chǎng)格局還會(huì)出現(xiàn)一次新的調(diào)整。

比如，主要外購(gòu)日本電產(chǎn)驅(qū)動(dòng)電機(jī)的廣汽集團(tuán)，在去年8月對(duì)外發(fā)布公告，將成立電驅(qū)科技公司，實(shí)現(xiàn)自主IDU電驅(qū)系統(tǒng)及GMC混動(dòng)機(jī)電耦合系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化。預(yù)計(jì)2025年建成生產(chǎn)線，每年能生產(chǎn)40萬(wàn)套IDU電驅(qū)系統(tǒng)總成，及10萬(wàn)套GMC混動(dòng)機(jī)電耦合系統(tǒng)的電機(jī)和電控。

同時(shí)，在成本控制方面，車企也在不斷發(fā)力。

比如，基于“X-in-1”技術(shù)，日產(chǎn)汽車在今年初宣布，旗下純電動(dòng)車型和e-POWER車型的核心部件將高度通用化，生產(chǎn)效率得以提升。多合一（X-in-1）技術(shù)可實(shí)現(xiàn)三合一、五合一以及其他更多的集成方式，同時(shí)核心組件可以共享同一條生產(chǎn)線，從而實(shí)現(xiàn)成本的大幅下降。

但這也給第三方電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)供應(yīng)商帶來(lái)不小的壓力。比如，按照2022年半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，方正電機(jī)的汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)品毛利率僅為6.97%。精進(jìn)電動(dòng)綜合毛利率仍為負(fù)數(shù)，盡管從2021年同期的-6.03%提高到-3.84%，但公司的研發(fā)費(fèi)用較去年同期上漲597.18萬(wàn)元。

精進(jìn)電動(dòng)判斷，如發(fā)生市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、主要客戶導(dǎo)入競(jìng)爭(zhēng)性供應(yīng)商或配套車型銷量下滑、新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼進(jìn)一步下降、原材料漲價(jià)等情形，公司綜合毛利率仍可能維持在較低水平甚至繼續(xù)下降。