江蘇雷利（300660）8月31日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2022年8月30日接受16家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

　　投資者關系活動主要內容介紹：

　　一、對公司財務及業(yè)務情況的介紹1、財務情況2022年上半年公司實現(xiàn)營收14.6億元，同期基本持平，同比增長0.75%。整體情況看，上半年受上海疫情影響較大，供應鏈相關領域受到一定影響。雖然銷售總額跟去年同期差不多，但結構性變化明顯。

　　2022年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1.55億，同比下降4.34%，在公司預計范圍內。今年一季度情況不太好，整個產(chǎn)品結構不斷調整，原材料在去年四季度高點后恢復正常。整體毛利潤不斷向好，盈利能力有逐步好轉的趨勢，二季度較一季度明顯好轉。

　　就利潤情況來說，公司營收保持微增長，整體毛利率同比下降1%，二季度毛利率環(huán)比增長3%。主要系三個原因：第一，銷售結構變化：家電受到房地產(chǎn)調控的影響，銷售下降；但其他高收益產(chǎn)品版塊營收有所上升。第二，原材料價格自五、六月份逐步恢復到正常水平。第三，美元升值有益于提高外貿(mào)產(chǎn)品毛利率。二季度毛利率較一季度上升3.9%，整體毛利率較去年基本持平。

　　2、公司業(yè)務分布情況1）家用電器：收入同比下降9.49%，主要系房地產(chǎn)調控、疫情導致，空調、洗衣機收入同比下降10%左右，冰箱收入下降5%。衛(wèi)生潔具、小家電收入有所增長，小家電收入增長23%，主要受益于洗碗機的增長。

　　2）光伏：儲能水泵今年上半年收入約1500萬，去年同期收入為1000萬左右，整體需求增長比較快。

　　3）工業(yè)控制：上半年收入同比增長27%，去年增長30%左右，繼續(xù)維持高增速。主要系工業(yè)設備和閥門電機，同比增長60%，銷售額6000多萬；工業(yè)設備、自動化收入增長10%左右。國外自動化設備方面有大的增速，子公司鼎智科技增長將會更高。

　　4）醫(yī)療運動健康：具體有運動及醫(yī)療兩大業(yè)務。運動業(yè)務主要是跑步機出口，國外疫情目前不受影響，但其價值量較大且毛利率不高。醫(yī)療業(yè)務上半年收入同比增長90%，收入9000萬左右，受益于國內核酸檢測、IVD、呼吸機的發(fā)力。從整體看，此板塊收入下降，但結構發(fā)生較大變化。

　　5）汽車零部件板塊：具體分為傳統(tǒng)車和新能源車兩大業(yè)務。傳統(tǒng)車主要是沖壓零部件，上半年收入微增長5%左右。新能源汽車的大巴冷卻電機、新能源重卡冷卻電機及壓鑄件增長較快。兩大業(yè)務上半年總收入7600多萬，較去年同期的2000多萬，增長3倍。依托于新能源汽車產(chǎn)銷量增長，太倉一體化壓鑄工廠預計于年底投產(chǎn)。整體來看，目前產(chǎn)能不斷提升，雖然產(chǎn)地受限，但機器設備逐步進場，新能源汽車板塊保持高速增長。

　　二、交流問答

　　問：公司切入的新領域的市場份額如何？

　　答：新領域目前普遍處于初始階段，市占率不高。

　　工控領域整體應用廣，無法統(tǒng)計市場份額。公司整體方向以無刷電機作為平臺，未來向空心杯電機、伺服電機方向發(fā)展。

　　新能源汽車方面，主要是鋁壓鑄，整體市場份額小。目前鋁壓鑄市場較為分散，未來是集中化的趨勢。公司具有良好的團隊技術力量優(yōu)勢，有客戶導入，后續(xù)增長快。未來市場份額將會有所提升。

　　光伏、儲能方面，去年整個行業(yè)剛起步時公司就已切入，具有先發(fā)優(yōu)勢。公司客戶拓展情況良好，目前市場份額在前列，但具體數(shù)據(jù)尚不明確。

　　醫(yī)療方面，近幾年中國IVD核酸檢測市場增長很快。對于音圈電機，在國內競爭對手僅有一家英國公司，目前的供貨比例占50%。

　　從公司產(chǎn)品戰(zhàn)略規(guī)劃看，圍繞電機組件化，公司應用領域不斷拓展。

　　經(jīng)過幾年梳理規(guī)劃，確定了以家電為基礎，跨入新能源（汽車、光伏）、醫(yī)療、工業(yè)控制等領域，方向明確。

　　問：空心杯電機在人形機器人上有什么進展？目前國內空心杯電機跟國際巨頭的差距有多大？

　　答：無刷空心杯電機應用廣，可應用于航天航空、工業(yè)自動化、醫(yī)療等領域，是電機領域最高端的電機，人形機器人可以應用，但公司目前提供的是其他現(xiàn)有樣品。現(xiàn)有產(chǎn)品是電缸組件絲桿,用在肘關節(jié)處，一個機器人大概用4-6個。

　　國內無刷空心杯電機目前跟國外還有一定差距，差距主要在于能否大批量產(chǎn)、產(chǎn)品壽命及使用性能是否能達到客戶要求。目前市場龍頭公司有瑞士Maxon、德國Faulhaber，市場主要使用這兩家公司的產(chǎn)品。

　　國內空心杯產(chǎn)能受到限制，且無法自動化量產(chǎn)導致成本高，應用較少。

　　目前公司的空心杯電機預計在今年第四季度可以實現(xiàn)量產(chǎn)，是公司的重大突破。

　　問：很多商家用進口的滾珠絲桿，客戶是否考慮找過進口品牌？

　　答：此類產(chǎn)品目前只有公司送樣。主要系此類絲桿屬于定制化產(chǎn)品，且客戶沒有預期采購量，國外大企業(yè)不會大幅度投入開發(fā)；其次產(chǎn)品有技術難度。

　　目前我國高端設備上絲桿全部進口，公司研發(fā)主要是為了搶占工業(yè)設備的主流市場，人形機器人只是其中一個應用。

　　去年公司投資了安徽賽里斯，主要生產(chǎn)滾珠絲桿，目前也有中型滾柱絲桿量產(chǎn)，精度各方面能達到外資水平，未來滾柱絲桿產(chǎn)品方向從大中型做到小型。

　　問：機器人關節(jié)里滾柱絲桿有什么作用？

　　答：滾柱絲桿跟滾珠絲桿相近，但工作環(huán)境和承受力度不同。滾柱絲桿的優(yōu)勢在于能夠保持滾珠絲桿的精度的同時，能夠承受較大的力，具備支撐的作用。

　　問：鋁壓鑄、沖壓件業(yè)務和傳統(tǒng)電機業(yè)務有沒有協(xié)同性？

　　答：鋁壓鑄、沖壓件屬于供應鏈的關鍵環(huán)節(jié)，沖壓件核心是設計、生產(chǎn)優(yōu)質模具，幫助雷利的電機具備性能優(yōu)勢。

　　對于鋁壓鑄行業(yè)，電機在工控領域、新能源領域有輕量化的要求，以后將由鐵制品轉化成鋁制品。未來隨著環(huán)境管控趨嚴，對鋁壓鑄的需求會增加。公司提前布局，避免未來在生產(chǎn)環(huán)節(jié)卡脖子;

　　江蘇雷利電機股份有限公司主營業(yè)務為從事家用電器微特電機及智能化組件、汽車用電機及零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司的主要產(chǎn)品為空調電機及組件、洗衣機電機及組件、冰箱電機及組件、汽車零部件。

　　調研參與機構詳情如下：